Trong báo cáo cập nhật ngành ngân hàng mới đây, SSI Research đã đưa ra dự báo về kết quả kinh doanh trong quý IV/2024 và cả năm 2025 của 13 ngân hàng.
Áp lực tiếp tục đè nặng lên NIM trong quý IV
SSI Research nhận định quý III vừa qua của ngành ngân hàng chịu ảnh hưởng lớn từ biên lãi thuần (NIM) thấp hơn kỳ vọng, chủ yếu do sức ép cạnh tranh gia tăng. Tăng trưởng tín dụng đến cuối tháng 9 của các ngân hàng được theo dõi đạt 11,1% so với đầu năm và tăng 3% so với quý trước.
Quý III cũng chứng kiến NIM thu hẹp, đặc biệt tại nhóm ngân hàng cho vay mạnh vào lĩnh vực bất động sản, bao gồm cả chủ đầu tư và người mua nhà. Ngoài ra, các ngân hàng có tăng trưởng tín dụng yếu và nhóm ngân hàng quốc doanh đều ghi nhận biên lãi thuần suy giảm.
SSI Research cho biết nhu cầu tín dụng hiện đang phân mảnh và tăng chậm, buộc ngân hàng phải triển khai nhiều gói vay ưu đãi với lãi suất thấp. Cùng với đó, lãi suất cho vay khó tăng do cạnh tranh khốc liệt, trong khi lãi suất huy động có xu hướng tăng dần. Dù chất lượng tài sản nhìn chung suy yếu, nhưng tỷ lệ hình thành nợ xấu đã có dấu hiệu cải thiện.
Bước sang quý IV, SSI Research dự báo biên lãi thuần của các ngân hàng sẽ tiếp tục chịu áp lực lớn do cạnh tranh gay gắt. Tuy nhiên, đây cũng là thời điểm nhiều ngân hàng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, trích lập dự phòng và xử lý nợ xấu, với dự báo tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm xuống 1,89%.
Dù vậy, SSI Research cảnh báo vẫn còn nhiều rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tín dụng bất động sản, cho vay mua nhà và lĩnh vực năng lượng tái tạo. Theo đó, lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng trong quý IV dự kiến sẽ đạt 66.481 tỷ đồng, tăng trưởng 14,5% so với cùng kỳ, với Vietcombank dẫn đầu nhóm quốc doanh và MB dẫn đầu nhóm cổ phần.
SSI Research đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cả năm 2024 xuống còn 13,3%, từ mức 16,9% đưa ra trước đây, phần lớn do biên lãi thuần thấp hơn dự kiến.
Các chuyên gia phân tích cũng nhận định rằng, mặc dù nền kinh tế đang phục hồi, nhu cầu tín dụng vẫn chưa đồng đều, đặc biệt là trong lĩnh vực bán lẻ. Để hỗ trợ, nhiều ngân hàng đã tung ra các gói vay với lãi suất thấp. Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng chỉ thực sự cải thiện vào các tháng cuối quý, nên tác động đến thu nhập lãi còn hạn chế.
Ngoài ra, các ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc nâng lãi suất cho vay vì cạnh tranh ngày càng gay gắt, trong khi lãi suất huy động lại có xu hướng tăng. Một số ngân hàng cũng đã phải điều chỉnh lịch thanh toán cho khách hàng để phù hợp với tình hình tài chính của họ. Do đó, SSI Research điều chỉnh dự báo NIM năm 2024 xuống còn 3,48%, thấp hơn so với mức 3,64% trong dự báo trước đây.
Năm 2025 sẽ có nhiều dư địa hơn để cải thiện chất lượng tài sản
SSI Research dự báo rằng, năm 2025 sẽ là giai đoạn nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức 16,4%, tạo cơ hội cho các ngân hàng tăng dần lãi suất cho vay nhằm theo kịp xu hướng tăng của lãi suất huy động.
Dù áp lực cạnh tranh về lãi suất vẫn sẽ còn tiếp diễn, nhưng dự kiến mức độ sẽ giảm bớt so với hiện tại. Điều này khiến các chuyên gia kỳ vọng biên lãi thuần (NIM) sẽ nhích nhẹ lên mức 3,52%, tăng 0,04 điểm %.
Về chất lượng tài sản, SSI Research cho rằng tỷ lệ hình thành nợ xấu đã chạm đỉnh vào nửa đầu năm 2024, tạo điều kiện cho ngân hàng cải thiện tài sản vào năm 2025. Theo ước tính, tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng sẽ giảm về mức 1,76% trong năm này.
Từ những yếu tố tích cực này, SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng theo dõi sẽ tăng trưởng ở mức 17,9% vào năm 2025./.
