Động lực chính thúc đẩy tín dụng đến từ mặt bằng lãi suất thấp, đẩy mạnh đầu tư công, thị trường bất động sản phục hồi và chính sách hỗ trợ khu vực kinh tế tư nhân.
VCBS cũng nhận định tăng trưởng lợi nhuận trước thuế toàn ngành ngân hàng trong năm 2025 có thể đạt khoảng 18%. Nhóm ngân hàng quy mô nhỏ được kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhất, với mức ước đạt 35%, nhờ tốc độ tăng trưởng tín dụng cao và tích cực trong xử lý nợ xấu. Nhóm ngân hàng tư nhân năng động cũng được đánh giá tích cực, với mức tăng trưởng lợi nhuận dự báo khoảng 20%, trong khi nhóm ngân hàng quốc doanh có thể tăng trưởng lợi nhuận ở mức khiêm tốn hơn, khoảng 12%.
Các ngân hàng tư nhân năng động được cho là sẽ hưởng lợi rõ rệt từ chính sách thúc đẩy khu vực kinh tế tư nhân và sự cải thiện trong chất lượng tài sản. Nhóm này còn ghi nhận nhiều chuyển biến đáng chú ý như kế hoạch IPO, tái cơ cấu và tăng cường thu hồi nợ. Trong khi đó, dù có tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm hơn, nhóm ngân hàng quốc doanh vẫn được đánh giá có cơ hội bứt phá nhờ việc hoàn tất quá trình xử lý nợ xấu.
VCBS kỳ vọng mặt bằng lãi suất thấp tiếp tục là chất xúc tác quan trọng cho hoạt động tín dụng. Bên cạnh đó, các chính sách thúc đẩy đầu tư công, tháo gỡ vướng mắc pháp lý trong lĩnh vực bất động sản và định hướng hỗ trợ khu vực tư nhân đang tạo ra môi trường thuận lợi cho tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, việc Ngân hàng Nhà nước nới room tín dụng từ tháng 7/2025 và ưu tiên phân bổ hạn mức cho các ngân hàng tham gia nhận chuyển giao bắt buộc cũng góp phần thúc đẩy tín dụng tăng tốc.
Về biên lãi thuần (NIM), nhóm phân tích của VCBS cho rằng đã chạm đáy trong quý II và sẽ dần hồi phục trong nửa cuối năm, tuy nhiên mức phục hồi khó có thể đạt được như giai đoạn cuối năm 2024. Tín dụng được kỳ vọng phục hồi tốt, đặc biệt trong lĩnh vực cho vay mua nhà với kỳ hạn dài. Lãi suất cho vay đã có dấu hiệu nhích lên, cho thấy nhu cầu vốn đang quay trở lại.
Bên cạnh đánh giá chung toàn ngành, báo cáo của VCBS cũng đi sâu phân tích triển vọng tại một số ngân hàng cụ thể. VietinBank (CTG) được kỳ vọng sẽ có tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cao nhất trong nhóm, đạt khoảng 26%, nhờ kiểm soát tốt chất lượng tài sản và hoàn nhập chi phí dự phòng. Ngân hàng Quân đội (MBB) được dự báo nằm trong nhóm có tốc độ tăng trưởng tín dụng hàng đầu ngành, ước đạt 28%, nhờ hoạt động tín dụng sôi động cả ở mảng bán buôn lẫn bán lẻ. Lợi nhuận trước thuế của MBB có thể đạt khoảng 35.496 tỷ đồng, tương đương mức tăng 23%.
Techcombank (TCB) cũng được đánh giá cao nhờ kỳ vọng phục hồi của thị trường bất động sản. Tổng thu nhập hoạt động của TCB năm 2025 có thể đạt 55.251 tỷ đồng, tăng 18%, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến khoảng 33.123 tỷ đồng, tăng 20%. Ngoài ra, kế hoạch IPO công ty con TCBS được kỳ vọng sẽ mang lại nguồn vốn mới và củng cố vị thế của ngân hàng trên thị trường tài chính.
Các ngân hàng khác như MSB, BIDV và ACB cũng được VCBS đánh giá tích cực. MSB dự kiến đạt tăng trưởng tín dụng 21,2% và lợi nhuận trước thuế tăng 19%, nhờ nhu cầu tín dụng mạnh và cải thiện chất lượng tài sản. BIDV được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ở mức 16%, với lợi nhuận trước thuế tăng 14%. ACB được dự báo tăng trưởng lợi nhuận khoảng 9%, nhờ phục hồi ở nhóm khách hàng cá nhân và kiểm soát chi phí hiệu quả./.
