Với ngành ngân hàng, VCBS dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành đến cuối quý III có thể đạt 14% so với đầu năm. Biên lãi thuần (NIM) được cho là bắt đầu chạm đáy tại một số ngân hàng, trong khi các đơn vị bắt đầu chuyển hướng cho vay sang các lĩnh vực có lợi suất cao hơn như bất động sản. Tỷ lệ nợ xấu được kỳ vọng giảm nhẹ, và nhiều ngân hàng sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận nhờ thu hồi nợ và hoàn nhập dự phòng.
Trong nhóm ngân hàng, VCBS dự báo các mã như ACB, CTG, HDB, MSB, STB, TCB, MBB, VPB, BID và TPB sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng hai chữ số trong quý III.
Ngành chứng khoán cũng được kỳ vọng có một quý “thắng lớn” khi VN‑Index liên tục lập đỉnh trong tháng 7 và tháng 8, kéo theo thanh khoản bùng nổ với các phiên đạt 60.000 – 70.000 tỷ đồng. VCBS cho rằng công ty chứng khoán vừa và nhỏ với danh mục cổ phiếu như VIX, SHS, CTS có thể hưởng lợi lớn, và các công ty margin sẽ tăng trưởng nhờ đẩy mạnh dư nợ cho vay ký quỹ.
Đối với ngành thép, sự phục hồi của thị trường bất động sản và tăng tốc đầu tư công được xem là động lực quan trọng. VCBS dự báo sản lượng thép xây dựng sẽ tăng và việc đóng góp của thép cuộn cán nóng (HRC) có thể tăng tới 50%, giúp Hòa Phát – doanh nghiệp đầu ngành – tăng trưởng tối thiểu 20% trong quý III. Các doanh nghiệp tôn mạ cũng có thể cải thiện hiệu quả khi giá HRC hồi phục, giảm áp lực trích lập tồn kho và có cơ hội hoàn nhập lợi nhuận.
Trong ngành bán lẻ – tiêu dùng, VCBS đánh giá 2025 là thời điểm các chuỗi bán lẻ lớn bắt đầu thu được lợi từ mở rộng quy mô. Đơn cử như Bách hóa Xanh (MWG) và WinMart (Masan) đã chuyển từ lỗ sang lãi. VCBS dự báo quý III sẽ là thời điểm bứt phá với MWG và MSN, với mức tăng lợi nhuận có thể lên đến 50% so với cùng kỳ năm trước.
Ngành xây dựng được VCBS dự báo tăng lợi nhuận khoảng 20–30 % so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt VCG (Vinaconex) có thể ghi nhận lợi nhuận tăng đột biến nhờ doanh thu chuyển nhượng dự án Cát Bà. Những gói thầu đẩy nhanh tiến độ trong quý IV cũng có thể hỗ trợ tiếp đà tăng.
Với ngành dầu khí, VCBS ước tính lợi nhuận tăng ít nhất 9% YoY, nhờ các dự án lớn như lô B Ô Môn đã vào giai đoạn thực hiện. Giàn khoan PVD VIII hoạt động từ tháng 8 sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh PVD. Mặc dù giá dầu thấp hơn cùng kỳ, nhu cầu sử dụng sản phẩm hạ nguồn vẫn tăng giúp doanh thu trung – hạ nguồn như GAS, PLX, BSR được hỗ trợ.
Ngành điện được VCBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận khoảng 9% YoY nhờ sản lượng tăng khoảng 7,7% YoY và nhu cầu điện cao. Nhóm điện khí được phân bổ sản lượng hợp đồng cao hơn năm trước, trong khi thủy điện được huy động cao nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi.
Trong lĩnh vực bất động sản nhà ở, VCBS cho rằng hiệu quả kinh doanh 2 quý cuối năm sẽ còn khiêm tốn do năm nay chủ yếu tập trung vào hoàn thiện pháp lý, huy động vốn và triển khai bán hàng. Dù vậy, doanh số và dòng tiền đã cải thiện rõ rệt, và dư địa tăng giá cổ phiếu, đặc biệt tại khu vực phía Nam, vẫn được đánh giá còn lớn./.
